Convertibilidad
Cuando Menem llega a la presidencia, los principales problemas del país eran la inflación, que por esos tiempos llegó a alrededor de 20000% anual, y el estancamiento (el crecimiento anualizado de 1975 a 1990 fue de 0.1 %). La convertibilidad le dió estabilidad al país por primera vez en décadas. Desde 1990 hasta 2001 se creció a una tasa anualizada de 3.2% (a pesar de varias crisis externas) con una inflación muy baja para la historia argentina.
Sin embargo, la convertibilidad estuvo lejos de ser una panacea. El crecimiento económico de los ’90 no se reflejó en toda la sociedad. El desempleo se estabilizó arriba de 10%, cerca del doble del promedio histórico hasta entonces, llegando a 18% en 1995. Las consecuencias de esta desigualdad y falta de contención social la estamos pagando hoy con altos niveles de pobreza sistémica y delincuencia violenta. Además, el déficit casi constante de los años de convertibilidad la hacían cada vez menos viable, ya que se requería de creciente endeudamiento para mantener la paridad.
Kirchnerismo
Con Duhalde y luego con Kirchner, se optó por volver a un tipo de cambio “competitivo”, favorable a industias y , principalmente, sustitución de importaciones. Se estableció mantener superavits gemelos como el pilar de la economía, junto a una normalización de deudas.
Después de un par de años de crecimiento en base a recuperación de capacidad productiva, empezó a sentirse el prejuicio más importante del tipo de cambio “competitivo”: una creciente inflación postergada con crecientes subsidios y retenciones.
El perverso consenso de Washington
Mucho se ha dicho sobre el llamado “Consenso de Washington” y de cómo fue su seguimiento lo que enterró al país con el menemismo. A la vez el gobierno de Kirchner lo criticó en numerosas ocaciones. Veamos cuales son los postulados del consenso:
Fiscal policy discipline;
Redirection of public spending from subsidies (“especially indiscriminate subsidies”) toward broad-based provision of key pro-growth, pro-poor services like primary education, primary health care and infrastructure investment;
Tax reform – broadening the tax base and adopting moderate marginal tax rates;
Interest rates that are market determined and positive (but moderate) in real terms;
Competitive exchange rates;
Trade liberalization – liberalization of imports, with particular emphasis on elimination of quantitative restrictions (licensing, etc.); any trade protection to be provided by low and relatively uniform tariffs;
Liberalization of inward foreign direct investment;
Privatization of state enterprises;
Deregulation – abolition of regulations that impede market entry or restrict competition, except for those justified on safety, environmental and consumer protection grounds, and prudent oversight of financial institutions; and,
Legal security for property rights.
- Disciplina fiscal (superavit).
- Redirección del gasto público desde subsidios (en especial los indiscriminados) hacia la prestación de servicios pro-crecimiento de amplia base, como la educación primaria, salud e infraestructura.
- Reforma de impuestos – ampliar la base de impuestos y adoptar moderados impuestos marginales.
- Tasas de interés determinadas por mercado y positivas (pero moderadamente) en términos reales.
- Tipo de cambio competitivo.
- Liberalización del comercio – liberalización de importaciones con particular énfasis en la eliminación de restricciones cuantitativas; cualquier protección debe ser provista por tarifas bajas y relativamente uniformes.
- Liberalización de la inversión externa directa.
- Privatización de empresas estatales.
- Desregulación – abolición de regulaciones que impidan entrada al mercado o restrinja la competencia, excepto en aquellos casos justificados por seguridad, protección del medio ambiente o de los consumidores, y prudente control de instituciones financieras.
- Protección legal a los derechos de propiedad.
¿Quién cumple más las pautas, la convertibilidad o el kirchnerismo? Veamos.
Convertibilidad:
Cumple: 4. 6. 7. 8. 9. 10.
A medias: 2. bajos subsidios pero muy mala inversión en educación, salud e infraestructura. 3. Ampliación de la base de impuestos aunque se olvidaron de hacerlos “moderadamente progresivos”. En ambos casos se olvidaron las partes importantes de las recomendaciones.
No cumple: 1. 5. Los dos puntos principales para sustentabilidad.
Kirchner:
Cumple: 1. 3. 5. 7. 9. En este aspecto mantuvieron la mayoría de las desregulaciones impulsadas durante el menemismo y están impulsando algunas nuevas (liberación de algunos servicios de comunicaciones). Están impulsando algunas nuevas regulaciones (radiodifusión) pero cumple la premisa de protección del comsumidor. 10. Se mantienen las leyes impulsadas en el menemismo con algunas correcciones sociales (genéricos).
A medias: 2. Redirecciona recursos como recomiendan, pero mantienen “subsidios indiscriminados”. 4. Las tasas de interés son bastante libres, pero hace rato que vienen negativas en términos reales.
No cumple: 6. Agregaron fuertes retenciones y llegaron a prohibir exportación de carne por 6 meses. Además de los permisos de exportación, que da discrecionalidad al gobierno. 8. Son varias las reestatizaciones durante el gobierno de Kirchner, además de la creación de nuevas empresas estatales.
Más allá del aspecto cuantitativo, las recomendaciones más importantes para progreso económico son 1, 3, 4, 5 y 9 (como bien lo demuestran India y China), todas presentes al menos parcialmente en el kirchnerismo y varias faltantes durante la convertibilidad.
Otro modelo
Quedarnos en la idea de que el país tiene solo dos caminos es perdernos en una falsa elección. Hay infinidad de opciones de como llevar económicamente el país adelante. Ambos caminos probados tienen sus falencias, como el déficit y la marginación del menemismo y la inflación del kirchnerismo. Tenemos que probar otro camino, que incluya las bondades de cada uno y evite los problemas. Cumplir con todo el consenso de Washington puede ser un buen punto de partida. Yo le agregaría más énfasis en inversión en ciencias, educación, seguridad social e infraestructura, una creciente calidad institucional y un estricto control de la explotación de recursos naturales y sustentabilidad de las actividades económicas.
Fuentes
Estanflacion: inflacion con recesion, Domingo Cavallo, 2008
http://en.wikipedia.org/wiki/Washington_Consensus